**Переход рубля в другую весовую категорию**
Сильный рубль — это хорошо? Вроде бы да, но только если смотреть на мир в розовых очках. В реальности укрепление валюты сейчас — это не про «экономика цветет», а про дисбаланс. Простая арифметика: экспортная выручка валом льется в страну, а тратить её не на что — импорт резко сократился. Импортёры, кстати, уже научились открывать рублевые счета в Газпромбанке и покупать газ за наши деньги. Итог: спрос на валюту минимальный, рубль растет на фоне сужения экономики.
Насколько это продлится? Никита Ходов (руководитель направления Школы Московской биржи) и Алексей Черемисин (инвестиционный советник Ак Барс Финанс) считают, что от квартала до двух. К осени ситуация должна выровняться.
Что делать с деньгами прямо сейчас? 1. **Экспортеры.** Сырьевая выручка — это база. Цены на сырье растут еще с докризисных времен из-за мягкой политики ФРС и разогнанного инфляционного маховика. Ставка на них — логична. 2. **Внутренний рынок.** Те, кто занимает уверенную долю. Мелкие игроки будут вымирать — конкурировать в новых условиях им нечем. 3. **Портфель.** Не ищи «одну кнопку». Нужен микс: внешняя ориентация + внутренний рынок. Так будет надежнее и быстрее рынка.
**Про дивиденды** Рынок подрос в ожидании выплат. «Интер РАО», «Сургутнефтегаз», «Газпромнефть» уже объявили о планах. Это поможет компенсировать просадку февраля-марта. Но не ждите «дождя из денег» — обольщаться рано.
**Регулятор и ликвидность** С 1 июня ЦБ снимает запрет на короткие продажи и покупку валюты с плечом. Волатильность упала, регулятор возвращает рынок к полноценному режиму. Но есть нюанс: до конца года кредитное плечо для необеспеченных сделок будет меньше обычного.
**Сырье и нефть** Нефть не выпадет с рынка моментально. Индия и Китай увеличили закупки в 4-6 раз, и российская отрасль гибко перенаправляет потоки. Да, волатильность будет — спекулянты любят такие моменты. Среднесрочный прогноз по миру: ужесточение политики в США + рост издержек = риск стагфляции (нет роста, но есть инфляция). Золото? Сейчас это скорее спекулятивный инструмент, чем тихая гавань. Еще в 2008-м оно скакало не хуже акций. Металлы (палладий, платина, никель) тоже будут реагировать на разные события.
**Облигации** Только если нужен денежный поток. Инфляцию прогнозируют на уровне 16-17%, но могут дойти и до 18-20%. Найти облигации, которые перекроют инфляцию без потери кредитного качества — сейчас задача со звездочкой.
**Американский рынок** ФРС подняла ставку до 0,75-1%. S&P потерял ~20%, NASDAQ — почти 35%. Волатильность и дисконты создают точки для входа. Но бесконечно это не продлится — в какой-то момент Федрезерв поймет, что экономику затормозило, и остановится. Главное — понимать свой профиль инвестора. Подбирай портфель под задачи, а не под новости.
Новости, которые нельзя пропускать — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе: @life_profit
Сильный рубль — это хорошо? Вроде бы да, но только если смотреть на мир в розовых очках. В реальности укрепление валюты сейчас — это не про «экономика цветет», а про дисбаланс. Простая арифметика: экспортная выручка валом льется в страну, а тратить её не на что — импорт резко сократился. Импортёры, кстати, уже научились открывать рублевые счета в Газпромбанке и покупать газ за наши деньги. Итог: спрос на валюту минимальный, рубль растет на фоне сужения экономики.
Насколько это продлится? Никита Ходов (руководитель направления Школы Московской биржи) и Алексей Черемисин (инвестиционный советник Ак Барс Финанс) считают, что от квартала до двух. К осени ситуация должна выровняться.
Что делать с деньгами прямо сейчас? 1. **Экспортеры.** Сырьевая выручка — это база. Цены на сырье растут еще с докризисных времен из-за мягкой политики ФРС и разогнанного инфляционного маховика. Ставка на них — логична. 2. **Внутренний рынок.** Те, кто занимает уверенную долю. Мелкие игроки будут вымирать — конкурировать в новых условиях им нечем. 3. **Портфель.** Не ищи «одну кнопку». Нужен микс: внешняя ориентация + внутренний рынок. Так будет надежнее и быстрее рынка.
**Про дивиденды** Рынок подрос в ожидании выплат. «Интер РАО», «Сургутнефтегаз», «Газпромнефть» уже объявили о планах. Это поможет компенсировать просадку февраля-марта. Но не ждите «дождя из денег» — обольщаться рано.
**Регулятор и ликвидность** С 1 июня ЦБ снимает запрет на короткие продажи и покупку валюты с плечом. Волатильность упала, регулятор возвращает рынок к полноценному режиму. Но есть нюанс: до конца года кредитное плечо для необеспеченных сделок будет меньше обычного.
**Сырье и нефть** Нефть не выпадет с рынка моментально. Индия и Китай увеличили закупки в 4-6 раз, и российская отрасль гибко перенаправляет потоки. Да, волатильность будет — спекулянты любят такие моменты. Среднесрочный прогноз по миру: ужесточение политики в США + рост издержек = риск стагфляции (нет роста, но есть инфляция). Золото? Сейчас это скорее спекулятивный инструмент, чем тихая гавань. Еще в 2008-м оно скакало не хуже акций. Металлы (палладий, платина, никель) тоже будут реагировать на разные события.
**Облигации** Только если нужен денежный поток. Инфляцию прогнозируют на уровне 16-17%, но могут дойти и до 18-20%. Найти облигации, которые перекроют инфляцию без потери кредитного качества — сейчас задача со звездочкой.
**Американский рынок** ФРС подняла ставку до 0,75-1%. S&P потерял ~20%, NASDAQ — почти 35%. Волатильность и дисконты создают точки для входа. Но бесконечно это не продлится — в какой-то момент Федрезерв поймет, что экономику затормозило, и остановится. Главное — понимать свой профиль инвестора. Подбирай портфель под задачи, а не под новости.
Новости, которые нельзя пропускать — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе: @life_profit